First Republic Bank는 1분기에 큰 변화를 겪었습니다. 아직 끝나지 않았습니다.
잔인한 1분기 동안 예금은 거의 720억 달러(41%) 감소했습니다.
퍼스트 리퍼블릭(티커: FRC)은 지난 달 미국 주요 은행들로부터 퍼스트 리퍼블릭의 생명선으로 받은 300억 달러의 예금을 포함해 1분기 말에 1045억 달러의 예금을 보유했다고 밝혔다. 회사 보도자료에 따르면.
모닝스타 애널리스트 에릭 컴튼은 “대형 은행들로부터 받은 300억 달러를 빼면 아마 1000억 달러의 예금을 잃었을 것”이라고 말했다. 엄청나다. “
은행의 최고재무책임자(CFO)인 닐 홀랜드(Neil Holland)는 예금 유출이 “전례 없는 일”이라고 말했다.
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회사는 정리 해고가 둔화되었으며 경영진 보상의 “상당한 삭감”, 회사 사무실 공간 축소 및 정리 해고를 포함하여 배를 바로 잡기위한 조치를 취하고 있다고 말했습니다. 첫 번째 공화국은 두 번째 공화국에서 인력을 약 20-25% 줄일 것으로 예상합니다.
다리.
해안 도시 지역의 부유한 고객에게 프라이빗 뱅킹 및 자산 관리 서비스를 제공하는 데 중점을 두어 성공을 거둔 지역 은행인 First Republic에게는 놀라운 행운의 전환입니다.
지난 3월 실리콘밸리 은행이 파산하면서 상황이 달라졌다. 이로 인해 지역 은행 주식은 폭락했고 다른 은행 고객들은 예금을 인출하게 됐다. Morningstar의 Compton은 First Republic이 무고한 방관자라고 말했습니다. 그럼에도 불구하고 위기의 수렁에 빠져 주가가 회복되지 못하고 있다. 월요일 종가를 기준으로 올해 주가는 지금까지 87% 하락했습니다.
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은행이 결과를 발표하기 전인 월요일 정규 세션에서 주가는 12% 상승한 16달러로 마감했지만 시간 외 거래에서 폭락했고 최근에는 18% 하락했습니다.
월요일 퍼스트 리퍼블릭은 38.5% 감소한 1.23달러의 희석 주당 수익을 보고했습니다. FactSet에 따르면 애널리스트들은 EPS를 0.95달러로 예상했습니다.
회사의 연례 보고서에 따르면 샌프란시스코에 본사를 둔 이 은행은 4분기 말 총 예금이 1,764억 달러로 당시 미국에서 12번째로 큰 은행이 되었습니다.
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하지만 힘든 1분기가 그 대가를 치렀습니다. First Republic은 2억 6,900만 달러의 순이익으로 분기를 마감했으며 이는 전년 대비 33% 감소한 것입니다. 총 수익은 12억 달러로 13.4% 감소했습니다.
Morningstar의 Compton은 은행들이 2분기에 이익을 내기 위해 고군분투할 것이라고 보고했습니다. “나는 그들이 2분기에 어떻게 수익을 낼지 모르겠다.”
퍼스트 리퍼블릭은 주요 미국 은행들로부터 받은 생명줄이 폭풍우를 견디는 데 도움이 되었다고 말합니다.
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예금 유출이 발생하면 First Republic Federal Home Loan Bank 대출과 같은 다른 유동성 소스에 액세스할 수 있습니다. 그러나 이것은 비용이 많이 드는 솔루션입니다. 연방 준비 은행의 단기 차입, 환매 계약에 따라 판매 된 증권, 단기 및 장기 FHLB 대출은 총 1,060 억 달러라고 은행은 밝혔다. First Republic은 132억 달러 상당의 현금 및 현금 등가물을 포함하여 더 많은 유동성에 접근할 수 있다고 말했습니다.
은행에 따르면 3월 15일 총 대출액은 1,381억 달러로 증가했습니다. 4월 21일 현재 총 예치금은 1,027억 달러로 1분기 말보다 1.7% 감소했다.
그러나 회사의 총 이자 비용은 4분기 5억 2,500만 달러에서 1분기 말 9억 7,400만 달러로 증가했습니다. 그 결과 순이자이익은 19.4% 감소한 9억2300만 달러를 기록했다.
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CEO 마이크 로플러는 회사 실적 발표에서 은행의 예금 기반이 안정되었으며 퍼스트 리퍼블릭이 이를 재건하는 데 집중할 것이라고 말했습니다. 그는 “앞으로 무보험 예금은 과거보다 전체 예금에서 훨씬 작은 부분을 차지할 것”이라고 말했다.
회사는 비즈니스를 강화하기 위해 다른 조치를 취했습니다. 예를 들어, 3월에 CEO James H. Herbert, II를 포함한 최고 경영진은 2023년까지 연간 보너스를 0으로 삭감하기로 결정했습니다. Herbert는 또한 3월 12일부터 회장 대행 급여를 면제하기로 결정했습니다.
4월 6일 제1공화국 이사회는 정지된 신중한 감독의 수단으로 은행 우선주에 대한 분기별 현금 배당금 지급 규제 서류 증권거래위원회와 함께
이러한 움직임이 얼마나 도움이 되는지 두고 봐야 합니다. “인력의 20-25%를 줄일 때 어떻게 성장을 찾을 수 있습니까?” Morningstar의 Compton이 말했다. “매우 나쁜 상황입니다.”
퍼스트 리퍼블릭의 실적 발표는 약 12분 동안 지속되었고 은행 경영진은 애널리스트의 질문을 받지 않았습니다.
지금까지 다른 지방은행들의 1분기 실적은 혼조세였다. 예를 들어, Zions Bancorp(ZION)는 분기별 수익 추정치를 놓쳤습니다. SPDR S&P Regional Bank ETF(KRE)는 올해 지금까지 25% 하락했습니다.
물론 제1공화국의 보관소만 압박을 받는 것은 아닙니다. 지역 은행은 위기가 발생한 이후 고문들이 자산 관리 부서를 떠나는 것을 보았습니다. 최근 몇 주 동안 퍼스트 리퍼블릭은 12개 이상의 그룹 또는 개인 컨설턴트를 다른 회사에 맡겼습니다.
월요일에 남겨진 자산 130억 달러를 감독한 자문단 Cresset Asset Management에 합류하기 위해 떠났습니다.시카고에 본사를 둔 개인 자산 관리 회사.
고문의 사임의 전체 영향은 월요일 수익 보고서에 표시되지 않았습니다. 퍼스트 리퍼블릭은 1분기 말 자산관리 자산이 2895억 달러로 전년 대비 5.6% 증가했다고 밝혔다. Roeffler는 어닝 콜에서 탈퇴하는 고문 그룹이 총 자산의 20% 미만을 차지하며 First Republic은 고문이 관리하는 자금의 일부를 보유할 것으로 기대한다고 말했습니다.
“우리는 자산 관리 전문가의 거의 90%를 보유하고 있습니다.”라고 Roeffler는 말했습니다.
직원 유지는 기대해야 할 핵심 수치가 될 것입니다.
“일이 잘 풀리지 않으면 프라이빗 뱅커나 자산 관리자를 잃기 시작합니까?” 컴튼이 말했다. “이미 시작된 것 같은데 어떻게 해결해야 할지 모르겠습니다.”
Andrew Welsch(andrew.welsch@barrons.com)에게 편지 쓰기