인공지능(AI) 기업이 지난해 같은 기간에 비해 2분기 매출이 122% 증가했음에도 불구하고, 칩 설계업체 엔비디아(Nvidia)의 주식은 성장 둔화와 생산 문제 조짐으로 투자자들을 놀라게 했다.
실리콘밸리 회사의 수익은 두 배 이상 증가한 300억 달러(230억 파운드)로 평균 추정치인 287억 달러를 넘어섰습니다. 그러나 투자자들은 특히 코드명 Blackwell인 차세대 AI 칩의 성장 둔화 조짐을 우려했습니다.
주가는 시판 전 거래에서 최대 7% 하락한 뒤 뉴욕 나스닥의 조기 거래에서 2% 하락으로 손실을 줄였습니다. 이 칩 제조업체는 시장 가치가 3조 1천억 달러로 세계에서 세 번째로 가치가 높은 회사입니다.
엔비디아는 대규모 언어 모델 훈련을 위한 계산을 수행하는 2,080억 개의 트랜지스터인 블랙웰 칩의 배송이 1월부터 몇 달간 지연될 것이라고 밝혔습니다. Blackwell의 CEO인 Jensen Huang은 이전에 Blackwell이 올해 사업을 통해 “많은 수익”을 창출할 것이라고 말한 바 있습니다.
투자 은행 Panmure Liberum의 수석 이코노미스트이자 연구 책임자인 Simon French는 BBC에 다음과 같이 말했습니다. 현재 AI 칩 ‘호퍼’가 잘 팔리고 있지만, 차세대 차세대 블랙웰은 생산 지연에 직면했고, 이것이 월스트리트가 몇 시간 만에 주식을 매도한 이유 중 하나일 수 있다.
Nvidia 경영진은 밤새 투자자 및 기자들과 대화하면서 Blackwell의 배송 지연 정도에 대해 자세히 설명하지 않았지만 제조 문제는 미국 회사의 가장 진보된 칩을 만드는 대만 반도체 회사인 TSMC에 의해 해결되었다고 말했습니다. 초기 샘플은 이제 소규모 고객 그룹에게 배송되고 있다고 그들은 말했습니다.
Nvidia의 주가 하락은 미국 시장, 특히 S&P 500 지수를 하락시켰습니다. Nvidia는 지수 전체 가치의 약 6%를 차지하며 지난 12개월 동안 160% 이상 상승한 후 올해 상승세를 주도하는 데 도움을 주었습니다.
투자 플랫폼 Hargreaves Lansdown의 분석가인 Matt Britzman은 Nvidia가 이러한 기대에 부응하는 방법에 대한 큰 도전에 직면해 있다고 말했습니다. “지금은 예상을 뛰어넘을 가능성이 낮고, 시장은 하락할 것으로 예상하고 있으며, 약간 오해를 불러일으키는 것은 모멘텀의 양입니다.”
French는 많은 투자자들이 인공 지능의 이론적 영향을 받아들여 인공 지능이 거의 모든 글로벌 산업을 변화시킬 수 있다고 말했지만 실제 사용 사례는 “아직 입증되지 않았습니다”라고 지적했습니다.
그는 “이 주식에 대한 높은 기대는 단순한 회사가 아니라 더 광범위한 경제적 영향”이라고 말했습니다. “기대치를 높이려면 눈부신 속도로 계속 성장해야 합니다.”
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그럼에도 불구하고 Britzman은 투자자들이 특히 “AI의 거대한 계획”에 대한 전망에 대해 일련의 분기별 결과의 중요성을 “과장”하는 경향이 있기 때문에 시장 반응을 너무 많이 읽지 말라고 경고했습니다. 대신 그는 마이크로소프트, 테슬라 같은 기업, 페이스북, 인스타그램 소유주 메타가 “수년, 심지어 수십 년에 걸쳐 작업하고 있으며 투자자들은 비슷한 사고방식을 채택하는 것이 현명할 것”이라고 말했습니다.
그는 “투자수익률 문제는 많은 AI가 곰 현재로서는 Nvidia의 최대 고객에게는 주요 고려 사항이 아닙니다. 이전의 많은 경우와 마찬가지로 이 주기는 직선이 아니지만 ‘만들면 올 것이다’ 접근 방식이 계속됨에 따라 Nvidia의 손에 바로 영향을 받습니다.