워싱턴, 5월10일 (로이터) – 미국 소비자 물가의 연간 증가율은 4월에 2년 만에 처음으로 5% 아래로 떨어졌고, 연방 준비 제도 이사회의 주요 인플레이션 감시가 완화되어 중앙 은행에 쿠션을 제공했습니다. 다음 달 추가 금리 인상을 보류하십시오.
그럼에도 불구하고 인플레이션은 여전히 강세를 유지하고 있습니다. 수요일 노동부의 보고서에 따르면 매달 소비자 물가는 끈적한 임대료와 휘발유 및 중고 자동차 가격의 상승으로 인해 견고하게 상승했습니다. 엇갈린 보고서는 중앙 은행이 올해 경제를 부양하기 위해 금리를 인하하기 시작할 것이라는 금융 시장의 희망을 무너뜨렸습니다.
뱅크 오브 더 웨스트(Bank of the West)의 스콧 앤더슨 수석 이코노미스트는 “오늘 발표된 소비자 인플레이션 보고서는 연준이 6월 금리 인상 중단을 진지하게 고려하고 있지만 단기 금리 인하는 선호하지 않는다는 점을 뒷받침한다”고 말했다.
소비자 물가 지수(CPI)는 3월 0.1% 상승에 이어 지난달 0.4% 상승했습니다. 상승은 경제학자들의 예상과 일치했습니다. 지속적으로 높은 임대료는 인플레이션을 증가시킵니다.
그러나 소비자들에게는 안도의 주머니가 있었다. 식품 가격은 2개월 연속 변동이 없었다. 식료품 점 가격은 3 월에 0.3 % 하락한 후 0.2 % 하락하여 2019 년 7 월 이후 첫 연속 하락세를 기록했습니다. 과일과 채소, 고기, 생선, 달걀 등은 3월에 비해 저렴하다. 우유 가격은 2.0% 하락해 2015년 2월 이후 가장 많이 하락했다.
천연 가스 가격은 4.9% 하락했고 전기 가격은 2개월 연속 하락하여 3월 4.6% 하락에 이어 휘발유 가격이 3.0% 상승한 것을 무디게 만들었습니다.
반등은 사우디 아라비아와 다른 OPEC+ 산유국들이 추가 감산을 발표한 후에 이루어졌습니다. 그러나 연준의 가혹한 금리 인상, 신용 조건 강화, 연방 정부 부채 한도 인상의 교착 상태로 인해 유가가 급락하고 경기 침체 위험이 증가함에 따라 휘발유 가격이 하락했습니다.
4월까지 12개월 동안 CPI는 4.9% 상승했습니다. 이는 2021년 4월 이후 가장 작은 전년 대비 상승률이며 3월의 5.0% 상승에 이은 것입니다.
연간 CPI는 지난 6월 9.1%로 상승하여 1981년 11월 이후 가장 큰 폭으로 증가했으며, 러시아의 우크라이나 침공 이후 에너지 가격의 초기 급등이 계산에서 제외된 이후 둔화되고 있습니다.
FHN 파이낸셜의 크리스 로우 수석 이코노미스트는 “모든 것을 놓고 볼 때 인플레이션은 여전히 높고 월 0.4%라면 2%로 떨어지지 않을 것”이라고 말했다. “우리는 거기에 도달하기 위해 0.15%의 지속적인 증가를 볼 필요가 있습니다.”
월스트리트 주식은 인플레이션 수치가 기대치를 상회하지 못했다는 안도감으로 상승했습니다. 달러는 통화바스켓 대비 하락했습니다. 미국 국채 가격이 상승했습니다.
서비스 인플레이션 냉각
인플레이션 데이터는 지난 금요일 일자리 보고서에 이어 4월 일자리와 임금 증가가 가속화되었고 실업률이 53년 만에 최저치인 3.4%로 떨어졌습니다. 중앙은행 관리들이 6월 13-14일 정책 회의에서 손에 쥐게 될 두 인플레이션 보고서 중 하나입니다.
지난 주 미 연방준비제도(Fed)는 1980년대 이후 긴축 캠페인을 중단할 수 있음을 알리는 기준금리를 5.00~5.25% 범위로 추가로 25bp 인상했습니다. 중앙은행은 2022년 3월부터 기준금리를 500bp 인상했습니다.
휘발성 식품과 에너지 구성요소를 제외하면 지난달 CPI는 0.4% 상승해 3월 상승률과 일치했습니다. 4월까지 12개월 동안 소위 핵심 CPI는 3월에 5.6% 상승한 후 5.5% 상승했습니다.
월별 핵심 CPI는 지난 6월 이후 처음으로 4.4% 상승한 중고차 및 트럭 가격에 힘입어 상승했습니다. 핵심 원자재 가격은 3월 0.2% 상승한 후 2022년 중반 이후 가장 높은 0.6% 상승했습니다.
주택 소유자가 임대료로 지불하거나 부동산을 임대하여 벌어들이는 금액을 측정하는 소유권 등가 임대료(OER)는 두 달 연속 0.5% 상승했습니다. 임대료가 핵심 CPI에 계속해서 상승 압력을 가하고 있지만 임대료 인플레이션은 완화됩니다.
정부는 지난주 1분기 임대 공실률이 2년래 최고치를 기록했다고 발표했다. 또한 독립적인 측정값은 임대료가 하락 추세에 있고 CPI의 임대료 측정값은 독립적인 측정값보다 뒤떨어져 있음을 보여줍니다.
3월 항공료는 2.6%, 호텔 및 모텔 객실은 3.0%, 서비스는 0.2% 상승해 0.3% 상승했다. 숙박을 제외한 서비스업은 전월 대비 0.1% 증가했다. 그러나 엔터테인먼트 및 개인 서비스 비용은 증가했습니다.
경제학자들의 계산에 따르면 주택 이외의 핵심 서비스 가격은 3월에 0.4% 상승한 후 0.1% 상승했습니다. 이는 2020년 7월 이후 이른바 슈퍼코어에서 가장 낮은 상승률이다. 수퍼코어 가격은 정책입안자들이 인플레이션 통제 진행 상황을 측정하기 위해 모니터링합니다.
그러나 일부 경제학자들은 CPI 데이터를 사용하여 월간 슈퍼코어 측정에 너무 많은 가중치를 두지 않도록 주의했습니다. 정책 입안자들은 변동성이 덜한 것으로 간주되는 개인 소비 지출(PCE) 가격 지수 데이터의 슈퍼코어 게이지에 더 중점을 둡니다.
CPI 및 PCE 가격 지수는 서로 다른 방법과 가중치를 사용하여 계산됩니다.
뉴욕 소재 TD Securities의 거시 전략가인 Oscar Munoz는 “연방 공무원이 이 지표를 참조할 때 PCE 버전은 CPI가 아닙니다”라고 말했습니다. “연도가 진행됨에 따라 노동 시장 상황이 엄격해짐에 따라 우리는 이 부문이 점차 모멘텀을 잃을 것으로 예상합니다. 6월 인상은 여전히 예정대로 진행되고 있습니다.”
Lucia Mudigani의 보고; 편집 노미야마 치수
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